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 PROGRAM NOTE ON IRAQ 2009

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Coqui



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PostSubject: PROGRAM NOTE ON IRAQ 2009   Tue Jan 26, 2010 5:59 pm

Program note : Iraq


Last Updated: July 22 2009

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Current IMF-Supported Program

15-month US$744 million (precautionary) Stand-By Arrangement (SBA), approved by the IMF’s Executive Board on December 20, 2007 (expired in March 2009). Discussions on a possible successor arrangement are ongoing.
Background

With the world’s fourth-largest oil reserves, rising oil production enabled Iraq to reach middle-income status in the 1970s and develop a modern infrastructure, as well as good education and healthcare systems. Since then, however, Iraq has suffered through three devastating wars, a long period of economic and financial mismanagement, and stifling international sanctions imposed during the 1990s. These events traumatized the population, severely damaged political and economic institutions, and undid earlier economic and social gains. By 2004, per capita GDP had fallen to less than US$800, and the country suffered from a crippling debt burden.

The task of rebuilding the country after 2003 was immense and made harder by sectarian politics and prolonged violence. Iraq’s reconstruction required not only the rebuilding of its infrastructure, but also of its economic and social institutions, and the creation of a business environment that would attract capital and bring with it new technology and skills to modernize the economy. Iraq’s huge oil reserves could, in principle, provide the resources needed to finance the reconstruction, but with the oil industry in disrepair and subject to attacks by insurgents, translating these resources into revenues was not easy.
Role of the IMF

Since 2003, the Fund has been closely involved with Iraq through three programs: an Emergency Post-Conflict Assistance program in 2004, followed—in 2005 and 2007—by two precautionary Stand-By Arrangements (SBAs). The second SBA expired on March 18, 2009.

Policies under these programs have sought to achieve macroeconomic stability—including low inflation, a strong dinar, and sustainable government finances—as well as external debt sustainability. They also aimed at rebuilding economic institutions and implementing broader structural reforms to pave the way for strong economic growth. In addition to policy advice and financial support, the Fund has provided substantial technical assistance to improve public financial management, build central bank expertise, introduce a new currency, create an efficient banking system, and upgrade economic statistics.

The authorities have indicated their interest in continuing a close relationship with the Fund, and discussions on a possible follow-up arrangement are ongoing.
Progress to Date

Despite very difficult circumstances, performance under the SBAs has been strong. The economy rebounded sharply in 2004 as oil production recovered, but growth slowed subsequently, as the increasing violence took its toll on economic activity and oil production stagnated. In 2006, as the insurgency intensified and fuel shortages spread, annual inflation accelerated to 65 percent. The turning point was in 2007, when a tightening of monetary policy combined with measures to control public current spending and ease fuel shortages succeeded in lowering inflation to 5 percent by end-2007. In 2008, oil production rose to 2.3 million barrels per day and real GDP growth rebounded to close to 10 percent, while inflation remained low. The final review of the last SBA (in December 2008) unlocked the third and final tranche of Paris Club debt relief (for a full debt reduction of 80 percent of the original amounts).
The Challenges Ahead

The fall in oil prices from their 2008 peak levels poses a considerable challenge for Iraq, which is hoping to ramp up its investment program now that the security environment has improved. Government budgets, which recorded surpluses over the past few years due to higher-than-expected oil revenues, are now turning into deficits owing to falling oil revenues. As Iraq’s reconstruction needs are still very large, the government will need to keep current spending under control in order to limit the budget deficit and make room for higher levels of investment so as not to imperil the country’s medium-term growth prospects. Investment in the oil and gas sector is particularly vital to help unlock the country’s vast hydrocarbon wealth and improve living standards. Further efforts are also needed to strengthen public financial management and governance, and to create an efficient banking system that is capable of providing the basic financial services needed for a market economy.

http://www.imf.org/external/np/country/notes/iraq.htm

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"Prohibido Olvidar los embustes fomentado por los famosos rumoristas del patio para beneficiar las ventas a los dealers amigos de ellos y cojer de pendejo a la gente humilde de este pais por querer ganarse una comission bajo el engano de informaciones falsas de las fechas y rates del RV del Iraqui Dinar".
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PostSubject: TRADUCIDO AL ESPANOL............   Tue Jan 26, 2010 9:31 pm

Nota del Programa: Irak


Última actualización: 22 de julio 2009

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Actual programa respaldado por el FMI

15 meses de EE.UU. 744 millones dólares (de precaución) Acuerdo Stand-By (SBA), aprobado por el Directorio Ejecutivo del FMI el 20 de diciembre de 2007 (expiró en marzo de 2009). Las discusiones sobre un acuerdo de posible sucesor están en curso.
Fondo

Con el cuarto del mundo en reservas de petróleo, la producción del petróleo permitieron que Irak para llegar a medianos ingresos en los años 1970 y desarrollar una infraestructura moderna, así como la buena educación y los sistemas sanitarios. Desde entonces, sin embargo, Iraq ha sufrido a través de tres guerras devastadoras, un largo período de mala gestión económica y financiera, y sofocar las sanciones internacionales impuestas durante la década de 1990. Estos eventos traumatizada a la población, gravemente dañado las instituciones políticas y económicas, y desató a principios económicos y sociales de las ganancias. En 2004, el PIB per cápita había caído a menos de 800 dólares EE.UU., y el país sufrió de una carga de la deuda.

La tarea de reconstruir el país después de 2003 fue inmensa y hace más difícil por la política sectaria y la violencia prolongada. La reconstrucción de Irak exige no sólo la reconstrucción de su infraestructura, sino también de sus instituciones económicas y sociales, y la creación de un entorno empresarial que atraiga capital y traerá consigo la nueva tecnología y las habilidades para modernizar la economía. Enormes reservas de petróleo de Irak podrían, en principio, proporcionar los recursos necesarios para financiar la reconstrucción, pero con la industria petrolera en mal estado y con sujeción a los ataques de los insurgentes, la traducción de estos recursos en los ingresos no fue fácil.
Papel del FMI

Desde 2003, el Fondo ha estado estrechamente involucrado con el Iraq a través de tres programas: el de Emergencia Post-Conflicto programa de asistencia en 2004, seguido-en 2005 y 2007-por dos de precaución los dispositivos de reserva (PES). La SBA segundo vencimiento el 18 de marzo de 2009.

Políticas en el marco de estos programas han tratado de lograr la estabilidad macroeconómica, una inflación baja, un dinar fuerte, y la hacienda pública sostenible, así como la sostenibilidad de la deuda externa. Asimismo, a fin de reconstruir las instituciones económicas y la aplicación de reformas estructurales más amplias para allanar el camino para un crecimiento económico fuerte. Además de la asesoría política y apoyo financiero, el Fondo ha proporcionado asistencia técnica considerable para mejorar la gestión financiera pública, aumentar los conocimientos del banco central, introducir una nueva moneda, crear un sistema bancario eficiente, y mejorar las estadísticas económicas.

Las autoridades han indicado su interés en continuar una relación estrecha con el Fondo, y los debates sobre un posible seguimiento de acuerdo están en curso.
Avances hasta la fecha

A pesar de circunstancias muy difíciles, el rendimiento en el marco del PES ha sido fuerte. La economía se recuperó fuertemente en 2004, como la producción de petróleo se recuperó, pero el crecimiento se redujo posteriormente, como el aumento de la violencia tuvo su efecto en la actividad económica y la producción de petróleo se estancó. En 2006, como la intensificación de la insurgencia y la escasez de combustible propagación, la inflación anual se aceleró a 65 por ciento. El punto de inflexión fue en 2007, cuando un endurecimiento de la política monetaria junto con medidas para controlar el gasto público corriente y de aliviar la escasez de combustible logrado reducir la inflación al 5 por ciento a finales de 2007. En 2008, la producción de petróleo ascendió a 2,3 millones de barriles por día y el crecimiento del PIB real se recuperó a cerca del 10 por ciento, mientras que la inflación se mantuvo baja. El examen final de la SBA pasado (en diciembre de 2008) abrió el tercer y último tramo de alivio de la deuda con el Club de París (para una reducción total de la deuda del 80 por ciento de las cantidades originales).
Los retos venideros

La caída de los precios del petróleo desde sus niveles máximos de 2008 plantea un reto considerable para el Iraq, que es la esperanza de la rampa hasta su programa de inversiones, ahora que el entorno de seguridad ha mejorado. Los presupuestos del Gobierno, que ha registrado superávit durante los últimos años debido a los mayores a los esperados ingresos procedentes del petróleo, se está convirtiendo en déficit debido a la caída de los ingresos del petróleo. Como las necesidades de reconstrucción de Iraq son aún muy grandes, el gobierno tendrá que mantener bajo control el gasto corriente a fin de limitar el déficit presupuestario y dar cabida a mayores niveles de inversión para no poner en peligro del país a medio plazo las perspectivas de crecimiento. La inversión en el sector de petróleo y gas es particularmente vital para ayudar a desbloquear gran riqueza en hidrocarburos del país y mejorar el nivel de vida. Nuevos esfuerzos también son necesarios para fortalecer la gestión financiera pública y la gobernanza, y crear un sistema bancario eficiente que sea capaz de prestar los servicios financieros básicos necesarios para una economía de mercado.

http://www.imf.org/external/np/country/notes/iraq.htm
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